La primera entitat bancària en ser creada al Principat va ser Banc Agrícol i Comercial l’any 1930. Posteriorment, el desenvolupament econòmic d’Andorra a partir dels anys 50 va propiciar la creació de noves entitats de crèdit al Principat.

Fins al 1993, Andorra disposava d'un sistema bancari d'autoregulació que seguia les directrius establertes per l'Associació de Bancs Andorrans (ABA). Fundada l'11 de novembre del 1960, l’ABA va néixer amb la voluntat d'autoregular el sector bancari, de representar els interessos de tots els seus membres i alhora de ser la garant de la bona pràctica bancària i de la imatge corporativa de la plaça financera andorrana.

Els set bancs que operaven a Andorra l’any 1990 van signar un acord per autoregular el sistema bancari, inspirat en els Convenis de Viena i d’Estrasburg per a la prevenció del blanqueig, així com en les recomanacions del Consell d’Europa de data 27 de juny de 1980, en la Declaració dels Principis de Basilea de desembre de 1988 i en les 40 recomanacions del GAFI. Els principals aspectes de l'acord eren:
 

• Aplicació dels criteris del Comitè de Basilea G-10 pel que fa a l’adequació de capital;
• Realització d’una auditoria dels estats financers anyals dels bancs andorrans per part d’auditores independents i que es basessin en els estàndards comptables internacionals;
• Exclusió d'activitats de blanqueig de diner;
• Manteniment del secret bancari i requisit per als oficials de banca de ser persones justes i competents.

Tots aquests factors van accelerar els estudis tècnics i les reflexions polítiques de cara a l'ordenació del sistema financer. I amb data 27 de novembre de 1993, va ser aprovada la llei marc del sistema financer: Llei d'ordenació del sistema financer (LOSF).

La LOSF, modificada en part des de la seva adopció inicial, fixa les normes bàsiques per al funcionament del sistema financer, defineix els requisits bàsics exigits a les entitats integrades al sistema financer i preveu les regulacions complementàries relatives al capital social, a la constitució d'un dipòsit de reserves obligatòries, a l'aplicació dels coeficients d'obligat compliment (inversions obligatòries), al compliment d’unes ràtios de solvència i liquiditat, a l’obligació d’auditar els comptes i a la lluita contra el blanqueig del diner provenint del narcotràfic.

Un cop creat aquest marc, han estat adoptades altres lleis que han format el marc jurídic vigent a la data del sistema financer andorrà.

Pel que fa a les entitats financeres d’inversió, també disposen d’una associació (l’Associació d’entitats financeres d’inversió – ADEFI) la qual va ser creada el 5 de maig de 1999.